据@CryptoMichNL称，BTC/USD相对黄金的估值处于多年低位，反映BTC对XAU的多年度相对回撤已加深（来源：@CryptoMichNL，X，2025年12月29日）。他指出大宗商品今年表现强劲，为当前BTC/XAU走弱提供了宏观背景（来源：@CryptoMichNL，X，2025年12月29日）。他同时转述@MNFund_对2026年风险偏好出现扭转的预期，提示市场偏好或将发生变化（来源：@MNFund_，X，经@CryptoMichNL引用，2025年12月29日）。基于该观点，他提出比特币将取代黄金、以太坊将取代白银的相对价值主张，强调加密资产优于贵金属的立场（来源：@CryptoMichNL，X，2025年12月29日）。在交易层面，多年低位的BTC/XAU与所述2026年风险偏好预期结合，指向重点关注BTC/XAU与ETH/XAG比率的趋势与动能以寻找反转确认（来源：@CryptoMichNL，X，2025年12月29日；来源：@MNFund_，X，经@CryptoMichNL引用，2025年12月29日）。